풋옵션 콜옵션 차이 용어 설명

풋옵션 콜옵션 차이에 대해 알려드리겠습니다. 용어만 들었을 때는 헷갈리기도 하고 어려운 부분이 사실이지만 이해하고 나면 쉬운 개념 입니다.

우리가 거래하는 상품들은 수시로 가격이 변동합니다. 판매자와 소비자는 이런 가격 변동의 위험을 늘 안고 있습니다. 이런 위험을 없애기 위해 개발된 것이 옵션이라고 하는 파생상품 입니다. 옵션은 일정 기간 내에 기초자산을 특정 가격에 사거나 팔 수 있는 권리를 말합니다.

기초자산 가격이 올라갈 것 같으면 특정한 가격에 살 수 있는 권리인 콜옵션을 가격이 떨어질 것 같으면 특정 가격에 팔 수 있는 권리인 풋옵션을 구입함으로써 각각의 가격 변동 위험을 없애는 것입니다. 옵션이란 가격이 올라가고 내려가는 위험에 대비히 일정한 수수료를 내고 구입하는 상품으로 이해하면 됩니다.

콜옵션 이란

콜옵션은 기초자산을 살 수 있는 권리를 말합니다. 예를 들어 현재 1,300원에 거래되는 1달러가 한달 뒤에는 1,400원이 될 수도 있고 1,200원이 될 수도 있습니다. 수입업체에 경우 콜옵션을 구입하면 미래 달러 가격 상승 위험에 대비할 수 있습니다.

한달 뒤에 달러가 1,400원으로 오른다면 수입업체는 콜옵션을 행사해서 달러를 외환시장 가격보다 100원싼 1,300원에 구입할 수 있는 것입니다. 반대로 1,200원으로 떨어질 경우 수입업체는 콜옵션을 행사하지 않고 시장 가격 그대로 구입하면 됩니다.

콜옵션을 매수해 놓으면 프리미엄 이라고 하는 옵션 구입비용이 있습니다. 이는 가격 상승 위험을 커버하는 것으로 콜옵션을 매도한 회사는 옵션 프리미엄을 챙기지만 만기에 기초자산 가격이 상승할 경우에는 콜옵션에 응해줘야 하기 때문에 손실을 입게 됩니다.

콜옵션을 주식시장에 빗대어 설명해보겠습니다. 애플의 가격이 주당 150달러인 경우 한달 뒤에는 주당 160달러가 될 수도 140달러가 될 수도 있지만, 애플의 주식이 오를 것이라 생각하고 콜옵션을 프리미엄 5달러를 주고 구매했다고 가정해보겠습니다.

만기가 다가왔을 때 애플 주식이 1주당 180달러로 올랐다면, 5달러의 프리미엄 가격을 주고 콜옵션을 행사할 수 있는 권리가 생겼기 때문에 180달러에서 155달러를 뺀 25달러 수익을 얻을 수 있습니다. 반대로 주가가 떨어졌다면 그대로 콜옵션을 포기하면 프리미엄 가격만 잃게 되는 것입니다.

풋옵션 이란

풋옵션은 기초자산을 팔 수 있는 권리 입니다. 예를 들어 현재 1,300원에 거래되는 1달러가 한달 뒤에도 1,300원에 팔 수 있는 풋옵션이 100원에 거래된다고 한다면 수출업체의 경우에는 달러 풋옵션을 구매해 놓음으로써 달러 가격 하락 위험에 대비할 수 있습니다.

만약 1,300원에 거래되었던 시장이 1,200원으로 떨어진다면 풋옵션을 미리 구매했던 수출업체의 경우에는 그대로 1,300원에 팔 수 있어 손해를 보지 않게 됩니다. 반대로 시장 가격이 오르면 풋옵션을 행사하지 않고 시장 가격 그대로 팔면 됩니다.

풋옵션이든, 콜옵션이든 옵션을 판매하는 매도자가 있습니다. 그래서 콜옵션 매도자는 가격이 올라갈경우 프리미엄 가격은 수익으로 얻을 수 있지만 프리미엄 가격 이상의 가격으로 올라갔을 때에는 콜옵션 구매자가 이익을 보기 때문에 콜옵션 매도자가 손해를 봅니다. 풋옵션 매도자는 가격이 내려갈경우 풋옵션 구매자가 이익을 보기 때문에 풋옵션 매도자가 손해를 봅니다.

풋옵션, 콜옵션 정리

참고로 풋옵션 콜옵션은 만기일이 되면 포지션을 정리하고 새롭게 만들어가야 하는 시점이 있습니다. 주가지수 옵션과 개별 주식옵션은 매달 둘째주 목요일이 만기일 입니다. 만기일이 다가오면 거래량과 변동성이 많기에 거래에 참고하셔서 도움 받으시기 바랍니다.

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